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Bertrandt über Plan
01.12.1998
AC Research
Positiv überrascht zeigten sich die Analysten von AC Research von den zuletzt bekanntgegeben Geschäftszahlen des Ingenieurdienstleisters Bertrandt (WKN 523 280). Im abgelaufenen Geschäftsjahr 1997/98 habe das Unternehmen ein Umsatzplus von 52 Prozent auf 182,9 Mio. DM erzielt, das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sei sogar um 227 Prozent auf 20,4 Mio. DM emporgeschnellt. Das Ergebnis je Aktie sei um 175 Prozent auf 3,35 DM je Aktie gestiegen. Damit habe der Autozulieferer die Erwartungen der Anlageexperten deutlich übertreffen können.
Die gute Geschäftsentwicklung habe das Bertrandt-Management veranlaßt, auch die Umsatz- und Gewinnprognosen für die kommenden Jahre deutlich nach oben zu korrigieren. Bereits im Geschäftsjahr 1998/99 werde Bertrandt das ursprünglich für das Jahr 2000/01 anvisierte Umsatzziel von 240 Mio. DM erreichen. Die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2000/01 habe die Unternehmensführung von 240 Mio. auf 365 Mio. DM heraufgesetzt. Der Gewinn je Aktie werde 1998/1999 voraussichtlich 4,15 DM erreichen. Die erwarteten Abschwächungstendenzen in der Automobilindustrie würden den Markt für Ingeniedienstleistungen nicht belasten. Vielmehr werde gerade Bertrandt von dem zunehmenden Wettbewerb der Autohersteller und der damit einhergehenden Variantenvielfalt profitieren.
Nach Einschätzung der Analysten von AC Research verspreche der Markt für Ingenieurdienstleistungen auch langfristig überdurchschnittliche Wachstumsraten. Der sich verschärfende Wettbewerb unter den Automobilherstellern verstärke den Trend zum Outsourcing von kostenintensiven Forschungs- und Entwicklungsaufgaben. Angesichts des dynamische Umsatz- und Ertragswachstums sei der Ingenieurdienstleister auf dem gegenwärtigen Kursniveau moderat bewertet. Die Akquisition von Wettbewerbern bzw. die Eröffnung von weiteren Niederlassungen eröffne zusätzliche Kurspotential, berge jedoch gleichfalls das Risiko verlustbringender Fehlschläge. Angesichts des gestrigen Kurssprungs raten die Experten dem langfristig orientierten Investor, bestehende Engagements in Bertrandt-Aktien zu halten.
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